Na globalnej mapie funduszy inwestycyjnych, w tygodniu zakończonym 5 września, odpływ kapitału odnotowano we wszystkich grupach funduszy rynków rozwiniętych (developed markets). Powodów do zadowolenia nie brakuje natomiast zarządzającym funduszami pieniężnymi (money market) oraz rynków wschodzących (emerging markets).

Jak podała firma Emerging Portfolio Fund Research odpływ odnotowały fundusze akcji amerykańskich, europejskich, japońskich, regionu Pacyfiku i akcji globalnych. Aktywa traciły również fundusze obligacji amerykańskich i fundusze obligacji globalnych. Razem z wymienionych wyżej grup funduszy odpłynęło 8,11 mld dolarów.

Złe wyniki w pozyskiwaniu aktywów odnotowują fundusze akcji japońskich, które od 23 tygodni wykazują ujemne saldo wpłat i umorzeń. Od początku roku odpłynęło z tej grupy funduszy 9,67 mld dolarów. Jak we wcześniejszych tygodniach, ze względu na niechęć inwestorów wobec rynku japońskiego, również fundusze akcji regionu Pacyfiku odnotowały skumulowany odpływ.

Fundusze pieniężne odnotowały napływ na poziomie 20,3 mld dolarów. Jest to drugi najlepszy tydzień od początku tego roku dla tej grupy funduszy. Od połowy lipca fundusze pieniężne zebrały 65 mld dolarów świeżych aktywów.

Satysfakcję odczuwają zarządzający funduszami rynków rozwijających się, którzy w ostatnim tygodniu odnotowali niewielki skumulowany napływ kapitału. Szczególnie dobrze wypadły fundusze akcji azjatyckich - do tej grupy funduszy napłynęło 1,25 mld dolarów. Najbardziej skorzystały na tym fundusze dedykowane rynkowi chińskiemu wraz z Hong Kongiem. Na dobre wyniki tej grupy funduszy istotny wpływ mają swobody inwestycyjne wprowadzane dla rezydentów Chin chcących lokować kapitał w Hong Kongu. Optymizm z rynków azjatyckich, poparty wysokimi cenami surowców, przeniósł się także na fundusze ameryki łacińskiej, gdzie największym beneficjentem są fundusze akcji brazylijskich.

Fundusze sektorowe zanotowały zmienne zachowania wewnątrz poszczególnych grup. Negatywne odczucia związane z rynkiem kredytów w Stanach Zjednoczonych ciągle wywołują niechęć do funduszy sektora nieruchomości oraz sektora usług. Z pierwszej grupy wypłynęło 310 mld dolarów, a z drugiej 453 mln dolarów.

Ostatni tydzień okazał się po raz kolejny dobry dla funduszy technologicznych, które zaabsorbowały 213,9 mln dolarów, ale również dla funduszy z sektora energetycznego, które odnotowały wpływ na poziomie 880 mln dolarów.

Warto zwrócić uwagę na rzadkie zjawisko zaistniałe już w poprzednim tygodniu, w którym do funduszy akcji azjatyckich i ameryki łacińskiej napłynęło łącznie 2,3 mld dolarów. Również w tym tygodniu tendencja ta była kontynuowana. Czyżby inwestorzy zaczęli oceniać te rynki według ich własnej miary, ignorując niepokojące dane płynące z gospodarki amerykańskiej? Odpowiedź nie jest jednoznaczna, ale warto się zastanowić, czy wyjątkowo odporny na światowe zawirowania rynek chiński, nie jest właśnie tego przykładem. 

  
Źródło: Analizy Online Sp. z o.o.