Strona Główna > Nowości > Jak oceniać fundusze?

Rankingi oraz przydatne wskaźniki.

W ofercie polskich TFI jest obecnie ponad 380 funduszy różnego rodzaju. Ułatwieniem w podjęciu decyzji, w jaki fundusz zainwestować, mogą być rankingi publikowane w mediach, bądź przez agencje analityczne, taki jak np. Anlizy Online.

 

Najprostszym wskaźnikiem jest stopa zwrotu z inwestycji. Choć dla wielu inwestorów jest ona kluczowym wyznacznikiem jakości, warto przyjrzeć się rankingom, które do oceny funduszy wykorzystują także inne kryteria.

 

Stopę zwrotu można oceniać nie jako wartość samą w sobie, ale na tle rynku, na którym dany fundusz inwestuje. Punktem odniesienia (czyli tzw. benchmarkiem) może być indeks giełdowy (np. WIG dla funduszy akcyjnych rynku polskiego), rentowność obligacji, oprocentowanie bonów skarbowych lub kombinacja tych wskaźników (np. dla funduszy zrównoważonych). Stosowanym w niektórych rankingach wskaźnikiem, który ocenia zbieżność wyników osiąganych przez fundusz z benchmarkiem, jest tracking error.

 

Dla wielu inwestorów ważny jest również poziom ryzyka związany z inwestycją. Prostą miarą ryzyka może być na przykład odchylenie standardowe. Wyższe wartości tego wskaźnika informują o większym ryzyku inwestycyjnym. Przydatne mogą okazać się również wskaźniki, które jednocześnie oceniają stopę zwrotu i ryzyko. Odpowiadają one bowiem na pytanie: czy stopa zwrotu, jaką przynosi fundusz, jest warta ryzyka, jakie wiąże się z inwestycją w ten fundusz? Takimi wskaźnikami są np. information ratio czy popularny wskaźnik Sharpe'a.

 

Niektóre rankingi biorą pod uwagę jeszcze inne kryteria: stabilność zespołu zarządzającego, dostępność funduszu czy atrakcyjność oferty całego Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych. Te cechy mogą okazać się ważne dla osób, które myślą o wieloletnim inwestowaniu.

 

Źródło: Analizy Online za Gazeta Prawna, M. Bilak, "Stopa zwrotu z inwestycji jest najważniejsza".

21-07-2008