Strona Główna > Nowości > Spadki mocno ograniczone

KBC: Duża ilość pieniądza na rynku.

Zwolennicy dużej korekty nie mogą czuć się usatysfakcjonowani obecnymi cenami. Póki co zasadniczy trend wzrostowy nie załamał się i nadal bardziej bezpieczne wydaje się obstawianie wzrostów niż spadków. Jednak teraz większy potencjał wzrostu KBC TFI dostrzega w małych i średnich spółkach, które w ostatnich tygodniach zostały daleko w tyle za WIG20. Jeśli obstawiamy scenariusz poprawy fundamentów polskiej gospodarki w kolejnych latach, to powinniśmy również założyć, że beneficjentami tej poprawy w większym stopniu będą mniejsze spółki, bo tak zwykle się dzieje w okresach dobrej koniunktury.

    

Obecna korekta może oczywiście się przerodzić w korektę wyższego rzędu i zepsuć nastroje na wiele tygodni. Jednak skala potencjalnych spadków jest mocno ograniczona, ze względu na ilość pieniądza na rynku. Skala redukcji na PGE we wszystkich transzach jest tego najlepszym dowodem.

  

Jeśli chodzi o perspektywy dla rynku obligacji, w horyzoncie średnioterminowym rentowność obligacji polskich powinna wzrosnąć, zarówno ze względu na znaczne potrzeby pożyczkowe w przyszłym roku, jak i brak reformy finansów publicznych.

 

Źródło: Analizy Online Sp. z o.o.

05-11-2009